Opsi Saham Pegawai (ESO) Oleh John Summa. CTA, PhD, Pendiri HedgeMyOptions dan OptionsNerd Opsi saham karyawan. Atau ESO, merupakan salah satu bentuk kompensasi ekuitas yang diberikan oleh perusahaan kepada karyawan dan eksekutif mereka. Mereka memberi pemegang hak untuk membeli saham perusahaan dengan harga tertentu untuk jangka waktu yang terbatas dalam jumlah yang tercantum dalam perjanjian opsi. ESO mewakili bentuk kompensasi ekuitas yang paling umum. Dalam tutorial ini, karyawan (atau penerima beasiswa) yang juga dikenal sebagai pemilih, akan mempelajari dasar-dasar penilaian ESO, bagaimana perbedaannya dari saudara mereka di keluarga pilihan yang terdaftar (exchange traded), dan risiko dan penghargaan apa yang terkait dengan memegang Selama hidup mereka yang terbatas. Selain itu, risiko memegang ESO saat mereka mendapatkan uang versus latihan dini atau dini akan diperiksa. Pada Bab 2, kami menggambarkan ESO pada tingkat yang sangat mendasar. Ketika sebuah perusahaan memutuskan untuk menyesuaikan kepentingan karyawannya dengan tujuan manajemen, salah satu cara untuk melakukannya adalah dengan mengeluarkan kompensasi dalam bentuk ekuitas di perusahaan. Ini juga cara untuk menunda kompensasi. Hibah saham terlarang, opsi saham insentif dan ESO semuanya merupakan bentuk kompensasi ekuitas yang dapat diterima. Sementara saham terbatas dan opsi saham insentif merupakan bidang kompensasi ekuitas yang penting, namun tidak akan dieksplorasi di sini. Sebaliknya, fokusnya adalah pada ESO yang tidak memenuhi syarat. Kami mulai dengan memberikan penjelasan rinci tentang istilah dan konsep kunci yang terkait dengan ESO dari perspektif karyawan dan kepentingan pribadi mereka. Vesting. Tanggal kedaluwarsa dan waktu yang diharapkan sampai saat kadaluarsa, harga volatilitas, harga strike (atau exercise), dan banyak konsep berguna dan perlu lainnya dijelaskan. Ini adalah blok bangunan penting untuk memahami ESO sebagai landasan penting untuk membuat pilihan berdasarkan informasi tentang bagaimana mengelola kompensasi ekuitas Anda. ESO diberikan kepada karyawan sebagai bentuk kompensasi, seperti yang disebutkan di atas, namun opsi ini tidak memiliki nilai jual (karena mereka tidak diperdagangkan di pasar sekunder) dan umumnya tidak dapat dipindahtangankan. Ini adalah perbedaan utama yang akan dibahas secara lebih rinci di Bab 3, yang mencakup terminologi dasar dan konsep, sambil menyoroti persamaan dan perbedaan lain antara kontrak yang diperdagangkan (terdaftar) dan yang tidak diperdagangkan (ESO). Fitur penting dari ESO adalah nilai teoretis mereka, yang dijelaskan di Bab 4. Nilai teoritis berasal dari model penentuan harga opsi seperti Black-Scholes (BS), atau pendekatan harga binomial. Secara umum, model BS diterima oleh sebagian besar sebagai bentuk penilaian ESO yang valid dan memenuhi standar Standar Akuntansi Keuangan (FASB), dengan asumsi opsi tersebut tidak membayar dividen. Tetapi bahkan jika perusahaan membayar dividen, ada model pembayaran dividen dari model BS yang dapat menggabungkan arus dividen ke dalam harga ESO ini. Ada perdebatan terus berlanjut masuk dan keluar dari akademisi, sementara itu, tentang bagaimana menilai ESO terbaik, topik yang jauh melampaui tutorial ini. Bab 5 melihat apa yang seharusnya dipikirkan penerima beasiswa setelah sebuah ESO diberikan oleh majikan. Penting bagi karyawan (penerima beasiswa) untuk memahami risiko dan potensi penghargaan karena hanya memegang ESO sampai mereka kadaluarsa. Ada beberapa skenario bergaya yang bisa berguna dalam menggambarkan apa yang dipertaruhkan dan apa yang harus diwaspadai saat mempertimbangkan pilihan Anda. Segmen ini, oleh karena itu, menguraikan hasil utama dari memegang ESO Anda. Bentuk manajemen umum oleh karyawan untuk mengurangi risiko dan mengunci keuntungan adalah latihan dini (atau prematur). Ini agak dilema, dan menimbulkan beberapa pilihan sulit bagi pemegang ESO. Pada akhirnya, keputusan ini akan tergantung pada selera makan pribadi dan kebutuhan finansial yang spesifik, baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang. Bab 6 melihat proses latihan awal, tujuan keuangan yang khas dari penerima beasiswa yang mengambil jalan ini (dan isu-isu terkait), ditambah risiko dan implikasi pajak yang terkait (terutama kewajiban pajak jangka pendek). Terlalu banyak pemegang mengandalkan kebijaksanaan konvensional tentang manajemen risiko ESO yang, sayangnya, mungkin penuh dengan konflik kepentingan, dan oleh karena itu mungkin bukan pilihan terbaik. Misalnya, praktik umum merekomendasikan latihan awal untuk mendiversifikasi aset mungkin tidak menghasilkan hasil optimal yang diinginkan. Ada trade off dan biaya peluang yang harus diperiksa dengan cermat. Selain menyingkirkan keselarasan antara karyawan dan perusahaan (yang merupakan salah satu tujuan hibah yang dimaksudkan), latihan awal menghadapkan pemegangnya pada suatu tuntutan pajak yang besar (dengan tarif pajak penghasilan biasa). Sebagai gantinya, pemegangnya mengunci beberapa penghargaan nilai pada ESO mereka (nilai intrinsik). Ekstrinsik Atau nilai waktu, adalah nilai riil. Ini mewakili nilai yang sebanding dengan probabilitas mendapatkan nilai intrinsik lebih. Alternatif memang ada bagi sebagian besar pemegang ESO karena menghindari olahraga dini (yaitu berolahraga sebelum tanggal kadaluwarsa). Hedging dengan opsi yang tercantum adalah salah satu alternatif seperti itu, yang dijelaskan secara singkat di Bab 7 bersamaan dengan beberapa pro dan kontra dari pendekatan semacam itu. Karyawan menghadapi gambaran kewajiban pajak yang rumit dan sering membingungkan saat mempertimbangkan pilihan mereka tentang ESO dan manajemen mereka. Implikasi pajak dari latihan awal, pajak atas nilai intrinsik sebagai kompensasi pendapatan, bukan keuntungan modal, dapat menyakitkan dan mungkin tidak diperlukan begitu Anda menyadari beberapa alternatifnya. Namun, lindung nilai menimbulkan serangkaian pertanyaan baru dan menimbulkan kebingungan tentang beban dan risiko pajak, yang berada di luar cakupan tutorial ini. ESO dipegang oleh puluhan juta karyawan dan eksekutif di dan banyak lagi di seluruh dunia memiliki aset yang sering disalahpahami ini yang dikenal sebagai kompensasi ekuitas. Mencoba mengatasi risiko, baik pajak maupun ekuitas, tidak mudah, namun sedikit usaha untuk memahami dasar-dasar akan mengarah pada demistifikasi ESO. Dengan cara itu, saat Anda duduk dengan perencana keuangan atau manajer kekayaan Anda, Anda dapat melakukan diskusi yang lebih tepat - yang diharapkan akan memberdayakan Anda untuk membuat pilihan terbaik mengenai masa depan keuangan Anda. Stock Compensation Apa Kompensasi Saham Kompensasi saham adalah sebuah cara Perusahaan menggunakan opsi saham untuk memberi penghargaan kepada karyawan. Karyawan dengan opsi saham perlu mengetahui apakah saham mereka dipegang dan akan mempertahankan nilainya sepenuhnya walaupun mereka tidak lagi bekerja dengan perusahaan tersebut. Karena konsekuensi pajak tergantung pada nilai pasar wajar saham, jika saham tersebut dikenai pemotongan pajak. Pajak harus dibayar tunai, bahkan jika karyawannya dibayar dengan kompensasi ekuitas. BREAKING DOWN Kompensasi Saham Karena para pemula biasanya tidak memiliki uang tunai untuk kompensasi karyawan, perusahaan mungkin menawarkan kompensasi saham sebagai gantinya. Eksekutif dan staf dapat berbagi dalam pertumbuhan perusahaan dan keuntungan seperti itu. Namun, banyak masalah hukum dan kepatuhan harus dipatuhi, seperti kewajiban fidusia, perlakuan pajak dan pengurangan, masalah pendaftaran dan biaya biaya. Ketika vesting, perusahaan membiarkan karyawan membeli sejumlah saham yang telah ditentukan pada harga yang telah ditentukan. Perusahaan dapat melakukan rompi pada tanggal tertentu atau pada jadwal bulanan, kuartalan atau tahunan. Waktunya dapat ditetapkan sesuai dengan target kinerja perusahaan atau individu yang terpenuhi, atau kriteria waktu dan kinerja. Jangka waktu vestasi seringkali tiga sampai empat tahun, biasanya dimulai setelah ulang tahun pertama dari tanggal seorang karyawan memenuhi syarat untuk mendapatkan kompensasi saham. Setelah dipekerjakan, karyawan dapat menggunakan opsi pembelian sahamnya kapan saja sebelum tanggal kadaluwarsa. Misalnya, seorang karyawan diberi hak untuk membeli 2.000 saham dengan harga 20 per saham. Rompi pilihan 30 per tahun selama tiga tahun dan memiliki jangka waktu 5 tahun. Karyawan membayar 20 per saham saat membeli saham, terlepas dari harga sahamnya, selama periode lima tahun. Opsi Saham Nilai apresiasi saham (SAR) membiarkan nilai sejumlah saham yang telah ditentukan dibayar secara tunai atau saham. Saham phantom membayar bonus tunai di kemudian hari menyamakan nilai dari sejumlah saham. Rencana pembelian saham karyawan (ESPPs) membiarkan karyawan membeli saham perusahaan dengan harga diskon. Unit saham terbatas dan saham terbatas (RSU) membiarkan karyawan menerima saham melalui pembelian atau pemberian hadiah setelah bekerja selama beberapa tahun dan memenuhi sasaran kinerja. Melaksanakan Opsi Saham Opsi saham dapat dilakukan dengan membayar tunai, bertukar saham yang sudah dimiliki, bekerja dengan broker saham pada penjualan hari yang sama atau melakukan transaksi jual-untuk-tutup. Namun, sebuah perusahaan biasanya hanya mengizinkan satu atau dua metode tersebut. Misalnya, perusahaan swasta biasanya membatasi penjualan saham yang diakuisisi sampai perusahaan go public atau dijual. Selain itu, perusahaan swasta tidak menawarkan penjualan sell-to-cover atau penjualan hari yang sama. Stock Options For Dummies Cheat Sheet Jika opsi saham adalah bagian dari paket kompensasi Anda 8212 atau mungkin berada pada pekerjaan baru 8212 Anda, sebagai investor, seharusnya Tanyakan beberapa pertanyaan tentang rencana opsi perusahaan itu sehingga Anda tahu apa yang terjadi. Dan karena nilai pilihan Anda terkait dengan seberapa baik (atau buruknya) perusahaan dikelola, Anda bisa mendapatkan keuntungan dengan mengetahui tanda-tanda bahwa nilai saham Anda mungkin Naik atau meluncur ke bawah. Internet menawarkan satu atau dua situs web yang dapat membantu Anda meningkatkan pengetahuan tentang opsi saham pada umumnya dan prospek perusahaan Anda pada khususnya. Pertanyaan untuk Tanya sebelum Menerima Penawaran Pekerjaan dengan Opsi Saham Potensi pekerjaan baru Anda mencakup opsi saham sebagai bagian dari paket kompensasi Anda. Sebelum Anda berasumsi bahwa memiliki kepentingan finansial di perusahaan baru Anda secara otomatis adalah hal yang baik, tanyakan pada atasan baru Anda tentang pertanyaan ini: Satu pertanyaan menarik: semua saham Berapa harga strike dan berapa jadwal vesting Apa jenis sahamnya? Pilihan 8212 insentif, tidak memenuhi syarat, atau kombinasi keduanya Dapatkah saya melihat salinan perjanjian opsi saham yang akan diminta masuk? Dapatkah saya juga melihat salinan dokumen rencana opsi stock8217s Apakah ada perubahan di perusahaan Anda? Rencana opsi saham dalam 12 sampai 18 bulan terakhir (Jika Anda mempertimbangkan perusahaan sebelum penawaran umum perdana atau IPO mereka) Berapa tanggal atau jangka waktu yang direncanakan dari IPO Berapa persentase total kepemilikan perusahaan pada saham saya? Pilihan mewakili Kapan saya selanjutnya dapat mengantisipasi menerima hibah opsi saham lain, dan dalam situasi apa (Hibah tahunan Ketika dipromosikan sebagai bonus berdasarkan Merit) (Jika Anda mempertimbangkan Perusahaan yang sudah diperdagangkan secara publik) Apa stabilitas karyawan yang memiliki opsi saham besar 8212 paling banyak bertahan atau pindah? Apakah ada implikasi pajak saat ini untuk hibah opsi saham saya Signs Value of Stock Options Anda Bisa Bermasalah Anda mungkin tidak memikirkan opsi saham dan nilainya sangat sering, namun indikator dalam daftar berikut patut diperhatikan. Jika perusahaannya tidak berjalan, nilai opsi saham Anda mungkin cenderung menurun. Perhatikan tanda-tanda penurunan nilai opsi saham ini dan bertindaklah sesuai dengan itu: Tim manajemen putaran putar Seorang teman yang tidak tertarik-dan-investor-didominasi Dewan Direksi Lompatan besar dalam tingkat perputaran Sindrom gelas berwarna-mawar Tingkat ketidakpuasan pelanggan yang tinggi Sistem internal yang buruk dan Infrastruktur Komunikasi tidak konsisten dari manajemen Pembicaraan terbuka di antara para karyawan tentang meninggalkan Rasa panik secara umum Tanda Nilai Opsi Saham Anda Bisa Menumbuh Nilai opsi saham Anda dapat berfluktuasi, dan seringkali nilainya terkait langsung dengan seberapa baik perusahaan dijalankan. Kualitas dalam daftar berikut adalah tanda-tanda bahwa pilihan saham Anda mungkin semakin meningkat nilainya: Perusahaan yang terus berkembang Tim manajemen yang sangat berkualitas dan termotivasi Dewan Direksi yang aktif dan tertarik Tingkat turnover karyawan yang rendah Produk atau layanan terdepan di pasar Pelanggan yang kembali dan bahagia Solid, infrastruktur fungsional Program pelatihan menyeluruh untuk karyawan baru Opsi Saham Situs Web Jika bagian dari paket kompensasi Anda mencakup opsi saham, lihat tautan ke situs Web dalam daftar berikut. Situs Web ini menawarkan informasi investasi mengenai rencana kepemilikan saham karyawan dan banyak kaitannya dengan informasi lain mengenai opsi saham.
No comments:
Post a Comment