Bagaimana untuk nilai saham karyawan pilihan putih lambung

Penilaian Pilihan Saham Karyawan Model Hull-White Model Hull-White untuk Model Opsi Saham Karyawan (ESO) Model penilaian menggunakan kisi binomial atau trinomial seperti yang direkomendasikan oleh FASB 123R. Model kisi didasarkan pada teori penetapan harga opsi yang sama seperti model Black-Scholes. Namun, mereka memperluas Black-Scholes dengan memperhatikan dampak kejadian - seperti pemilihan opsi awal oleh karyawan, atau tingkat keluar karyawan setelah vesting - yang terjadi selama jangka waktu opsi. Ini kontras dengan model Black-Scholes yang memberi nilai pada sebuah opsi berdasarkan perkiraan pembayaran hanya pada satu titik waktu: opsi kadaluarsa. Black-Scholes tidak dapat mengambil faktor tergantung waktu ini, yang merupakan bagian penting dari ESOs, diperhitungkan. Model Hull-White adalah peningkatan model kisi dasar. Keuntungan utama yang dimiliki model dasarnya adalah bagaimana cara menangani perilaku latihan awal karyawan. Hal ini dilakukan dengan menentukan kondisi di mana karyawan diharapkan menggunakan pilihan mereka setelah melakukan vesting dalam hal harga saham mencapai beberapa tertentu dari harga pelaksanaan. Beberapa latihan adalah statistik yang tersedia di kebanyakan perusahaan dan Hull and White berpendapat bahwa ini memberikan dasar teoritis dan praktis yang jauh lebih baik untuk penilaian ESO daripada mencoba memperkirakan perkiraan waktu (yaitu waktu sampai latihan) pilihan. Keuntungan lain yang signifikan dari model Hull-white adalah bahwa ia secara eksplisit mengakui dampak penilaian dari karyawan yang membiarkan perusahaan mengikuti periode vesting dengan memperkirakan apakah opsi mereka kemungkinan akan dilakukan atau dibatalkan. Model Hull-White sangat banyak digunakan. Sebenarnya, ini telah menjadi standar de facto untuk penilaian ESO IFRS 2 dan FASB 123R karena dasar teoritisnya yang kuat dan kemudahan untuk memperkirakan berbagai masukan yang dibutuhkan. The Hoadley Finance Add-in untuk Excel menerapkan model Hull-White dalam fungsi ESO2, dan menggunakan model ini untuk fungsi ESO3, ESO4, ESO5, ESOIndexed, dan ESOForwardStart. Untuk informasi lebih lanjut mengenai model Hull-White, lihatlah dokumen-dokumen asli yang tersedia untuk diunduh: Hull, J, dan White, A: Bagaimana Memilih Opsi Saham Karyawan Jurnal Analis Keuangan, Vol. 60, No. 1, JanuariFebruari 2004, 114-119.Bagaimana Nilai Opsi Saham Karyawan John C. Hull University of Toronto - Sekolah Manajemen Rotman Alan White University of Toronto - Sekolah Manajemen Rotman Salah satu argumen yang sering digunakan untuk melawan pengeluaran pegawai Opsi saham adalah bahwa menghitung nilai wajar mereka pada saat mereka diberikan sangat sulit. Artikel ini menyajikan sebuah pendekatan untuk menghitung nilai opsi saham karyawan yang praktis, mudah diterapkan, dan secara teoritis terdengar. Ini secara eksplisit mempertimbangkan periode vesting, kemungkinan karyawan akan meninggalkan perusahaan selama masa opsi, ketidakmampuan karyawan untuk memperdagangkan pilihan mereka, dan masalah pengenceran yang relevan. Pendekatan ini merupakan pengembangan dari pendekatan yang disarankan oleh Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) Standar Akuntansi Keuangan No. 123 karena tidak memerlukan pengurangan sewenang-wenang dalam masa pakai opsi untuk memungkinkan dilakukannya pelatihan awal yang disebabkan oleh ketidakmampuan karyawan untuk berdagang. Pilihan mereka Kata kunci: Investasi Ekuitas: analisis fundamental dan model penilaian Analisis Laporan Keuangan: isu akuntansi dan pelaporan keuangan JEL Klasifikasi: G13, J33, M41, M44 Tanggal diposting: 13 Februari 2004 Gelang Cahaya yang Disarankan, John C. dan White, Alan, Bagaimana cara Nilai Opsi Saham Karyawan. Jurnal Analis Keuangan, Vol. 60, No. 1, hlm. 114-119, JanuariFebruari 2004. Tersedia di SSRN: ssrnabstract500062 Informasi Kontak John C. Hull (Hubungi Penulis) University of Toronto - Sekolah Manajemen Rotman (email) 105 St. George Street Toronto, Ontario M5S 3E6 Kanada (416) 978-8615 (Telepon) 416-971-3048 (Faks) Bagaimana Memilih Opsi Saham Karyawan Salah satu argumen yang sering digunakan untuk melawan pengeluaran opsi saham adalah dengan menghitung nilai wajar mereka pada saat mereka diberikan sangat sulit. Artikel ini menyajikan sebuah pendekatan untuk menghitung nilai opsi saham karyawan yang praktis, mudah diterapkan, dan secara teoritis terdengar. Ini secara eksplisit mempertimbangkan periode vesting, kemungkinan karyawan akan meninggalkan perusahaan selama masa opsi, ketidakmampuan karyawan untuk memperdagangkan pilihan mereka, dan masalah pengenceran yang relevan. Pendekatan ini merupakan pengembangan dari pendekatan yang disarankan oleh Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) Standar Akuntansi Keuangan No. 123 karena tidak memerlukan pengurangan sewenang-wenang dalam masa pakai opsi untuk memungkinkan dilakukannya pelatihan awal yang disebabkan oleh ketidakmampuan karyawan untuk berdagang. Pilihan mereka John Hull adalah Profesor Keuangan Gomez dan Manajemen Risiko di Joseph L. Rotman School of Management, University of Toronto. Alan White adalah Profesor Strategi Investasi MitchelsonSIT di Joseph L. Rotman School of Management, University of Toronto. Pengguna yang membaca artikel ini juga membaca